Bitcoin (BTC) se cotiza tentativamente incluso cuando los factores entre mercados favorecen una extensión de la ganancia de dos dígitos de julio.
La criptomoneda más grande por valor de mercado estaba cambiando de manos a $ 23,300 en el momento de la publicación, un 1,3% menos en 24 horas, sin haber logrado mantener las ganancias por encima de $ 24,000 durante el fin de semana. Los futuros vinculados al S&P 500 registraron una caída del 0,15%.
Lo que parece ser un retroceso basado en gráficos podría ser fugaz considerando la disminución del rendimiento de los bonos reales o ajustados a la inflación en los EE. UU. En dos semanas, el rendimiento del valor indexado a la inflación de los EE. %, el más bajo desde el 31 de mayo, reviviendo el caso de invertir en activos de riesgo. Históricamente, bitcoin se ha movido en la dirección opuesta al rendimiento real. El coeficiente de correlación de 90 días entre los dos se situó en -90 % en el momento de la publicación, lo que indica una fuerte relación inversa.
“Desde la reunión de la Fed la semana pasada, los rendimientos reales han estado cayendo a lo largo de la curva. Aquí podemos ver que los rendimientos reales a 5 y 2 años vuelven a caer en territorio negativo, mientras que los rendimientos reales a 10 años están bailando justo por encima de 0”, dijo Cameron Dawson, jefe oficial de inversiones de NewEdge Wealth, en un hilo de Twitter , y agregó que la disminución de las tasas reales contribuyó al reciente repunte de las acciones de crecimiento.
Un rendimiento real positivo significa que el pago de invertir en bonos supera las medidas de inflación basadas en el mercado. Cuanto mayor sea el rendimiento real, menor será el incentivo para mantener inversiones de riesgo y viceversa. Los rendimientos reales colapsaron por debajo de cero después de la caída inducida por el coronavirus de marzo de 2020, lo que provocó una carrera alcista sin precedentes en los activos de riesgo, incluido Bitcoin. El mercado alcista de la criptomoneda terminó en noviembre de 2021 cuando el rendimiento del valor indexado a la inflación a 10 años tocó fondo en -1.17%.
El mayor némesis de Bitcoin, el índice del dólar (DXY), también se negoció débilmente el lunes temprano, ofreciendo señales positivas para la criptomoneda. El DXY osciló alrededor de 105,70, un 0,7% menos, lo que sugiere una extensión de la caída desde el máximo de 20 días de 109,29 alcanzado el 14 de julio.
Si el rendimiento real y el dólar continúan perdiendo terreno, eso podría aumentar la demanda de bitcoin. Una encuesta de administradores de fondos de Bank of America publicada recientemente, realizada del 8 al 15 de julio, mostró niveles terribles de pesimismo y mayores tenencias de efectivo, lo que podría aumentar la presión de compra.
“Hay mucha presión de compra acumulada en los activos de riesgo, incluida la criptografía”, escribieron los analistas de la plataforma de opciones criptográficas Genesis Volatility en la edición del domingo de la nota de análisis del mercado. “Parece que los gráficos de FANG de acciones podrían explotar más alto y las criptomonedas podrían hacer lo mismo”, escribieron, refiriéndose a Facebook, Apple, Netflix y Google.
Si bien el camino de menor resistencia para bitcoin parece estar al alza, la próxima semana podría traer mucha volatilidad, ya que está programada la publicación de una gran cantidad de datos de fabricación en todo el mundo. El viernes, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicará los datos de empleo de julio, conocidos como el informe de nóminas no agrícolas, que detalla el panorama del empleo en la segunda economía más grande del mundo.
