Bitcoin (BTC) ha violado el soporte de precios crítico para alcanzar mínimos de un mes a medida que la temporada de impuestos de EE. UU. llega a su fin.
La criptomoneda líder por valor de mercado cayó a $38 577 durante el horario asiático, un nivel visto por última vez el 15 de marzo, según datos de CoinDesk. Según la firma de análisis IntoTheBlock, $ 40,000 fue un soporte importante, ya que en el pasado se ha producido una actividad de compra significativa en torno a ese nivel. La última caída significa que la criptomoneda ha perdido más del 17% desde que probó aguas por encima de los $48,000 hace tres semanas.
La debilidad parece haberse originado en las ventas relacionadas con los impuestos y en un entorno macroeconómico turbio. Para los inversores estadounidenses, la fecha límite para presentar declaraciones de impuestos de 2021 o una prórroga para presentar y pagar el impuesto es el lunes 18 de abril de 2022. El año pasado, los actores del mercado vendieron activos digitales durante la temporada de impuestos, entre el 1 de enero y el 15 de abril, Coinbase. David Duong dijo en un correo electrónico semanal reciente.
“La venta relacionada con los impuestos definitivamente ha jugado un papel en las últimas semanas”, dijo Jeff Anderson, CIO de la firma de comercio cuantitativo y proveedor de liquidez Folkvang Trading, en un chat de Telegram. “Sin embargo, es difícil decir exactamente cuánto de la debilidad ha sido debido a la inminente fecha límite de impuestos”.
Anderson agregó que “la gente estaba posicionada para el fin de las ventas de impuestos el lunes y el [aumento continuo] en los rendimientos lo ha arruinado”.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió a un 2,88 % a primera hora del lunes, el nivel más alto desde diciembre de 2018, según los datos proporcionados por la plataforma de gráficos TradingView. Los rendimientos de los bonos estadounidenses nominales y reales o ajustados a la inflación se han disparado en las últimas semanas, gracias a la alta inflación y los planes de la Reserva Federal (Fed) de ofrecer aumentos de tasas rápidos. Por lo tanto, los activos de riesgo, incluidas las acciones tecnológicas y las criptomonedas, se han visto presionados .
Según George Liu, jefe de derivados de Babel Finance, el fortalecimiento de la correlación de bitcoin con las acciones podría ser la razón más dominante detrás de la caída por debajo de los $40,000.
“El tema de los impuestos ya se conocía y anticipaba en los mercados, por lo que no lo vemos como un factor decisivo para la caída actual de los precios”, dijo Liu. “Básicamente, la correlación a corto plazo entre bitcoin y las acciones estadounidenses ha alcanzado un nuevo pico”.
El proveedor de servicios criptográficos Amber Group expresó una opinión similar y dijo: “Mucho tiene que ver con las malas condiciones macro… mire las acciones y el Nasdaq [índice tecnológico] y el aumento en los rendimientos reales”.
La correlación continua de 90 días entre bitcoin y el Nasdaq Composite superó recientemente el 0,6, según el corredor institucional de bitcoin NYDIG.
¿Quién está vendiendo?
Los datos de Blockchain muestran que la presión de venta probablemente provenga de comerciantes a corto plazo con participaciones significativas.
“Al verificar el movimiento general de la red de bitcoin desde la banda de edad de salida gastada USD y la banda de valor de salida gastada USD, parece que la cohorte más activa durante el cambio de precio visto hace unas horas fue principalmente monedas de 0 ~ 1 semana + volumen UTXO en 1M+ USD”, dijo Chan Chung, jefe de marketing de la firma de análisis con sede en Corea CryptoQuant, a CoinDesk en un chat de Telegram.
La franja de edad de la salida gastada es un conjunto de todas las salidas gastadas creadas dentro de una franja de edad específica que fluyó hacia las billeteras de intercambio. Como dijo Chung, la mayoría de las monedas de 0 a 1 semana de antigüedad estuvieron en acción el lunes, lo que significa que la presión de venta probablemente provino de los comerciantes a corto plazo.
Además, la banda de valor de salida gastada, que muestra la distribución de todas las salidas gastadas según su valor, muestra que la mayoría de las monedas que se movieron a los intercambios hoy temprano eran de cohortes de 10-100 BTC y 100 BTC y 1,000 BTC.
Sin embargo, los datos están sujetos a diferentes interpretaciones; las métricas de blockchain dadas tienen sus limitaciones. Una ballena puede mantener su pila en varias direcciones durante años. “Las ballenas podrían haber dividido su billetera ayer, lo que hace que parezca UTXO de 0 a 1 día; en realidad, podría haber envejecido durante más de tres años”, señaló Chung.
Flujos bajistas del mercado de derivados
Los comerciantes de derivados parecen estar posicionándose para una disminución prolongada de bitcoin, como lo demuestran los crecientes sesgos put-call, que miden el costo de las opciones put en relación con las opciones call.
Según Liu de Babel, el interés abierto en el mercado de futuros perpetuos con margen de efectivo está aumentando junto con la demanda de cobertura a la baja. En otras palabras, los comerciantes parecen apostar por un movimiento a la baja.
Ese podría ser el caso, ya que las tasas de financiación, o el costo de mantener posiciones largas o cortas en el mercado de futuros perpetuo, se han vuelto negativos, según datos de Coinglass.com.
“La presión de venta resurgió en el mercado perpetuo a medida que las transacciones de oferta superaron el lado de la demanda”, dijo el boletín Uncharted de Glassnode , con fecha del 17 de abril. “Aumentó el número de contratos perpetuos con tasas de financiación negativas, lo que reforzó la presión a la baja”.
Una tasa de financiación negativa implica que los comerciantes creen firmemente que el mercado está bajando y que están pagando un costo para acortarlo.
