Hay mucho miedo en el criptomercado desde que el intercambio de activos digitales de Sam Bankman Fried, FTX, quebró, tanto que los activos digitales se han desvinculado de la reactivación del riesgo en los mercados tradicionales.
Sin embargo, la tasa de dominio de bitcoin (BTC) o la participación de la principal criptomoneda en el mercado total de criptomonedas se ha mantenido estable en alrededor del 40 %, lo que contradice su récord de aumento pronunciado en tiempos de estrés.
Según los observadores, la tasa de dominio estancada representa varios desarrollos, incluido un éxodo de inversores del mercado.
“BTC no ha superado la desventaja en los últimos meses, por lo que los inversores ya no lo ven como un refugio seguro”, dijo en un correo electrónico Wes Hansen, director de comercio y operaciones del criptofondo Arca.
“En términos más generales, los eventos de noviembre de 2022 han sacudido la confianza de muchos inversores en este espacio. En ciclos anteriores, los inversores se trasladarían a BTC para protegerse de las caídas del mercado. Pero debido al tamaño de los escándalos de este año y sus impactos de gran alcance, muchos inversores no se están mudando a BTC porque simplemente están dejando el espacio por completo”, agregó Hansen.
El colapso de FTX, que tenía sus tentáculos en todos los rincones y rincones del mercado de las criptomonedas, ha sido el más grande de una serie de grandes fallas relacionadas con las criptomonedas este año y provocó la caída de varios fondos, incluido el prestamista de criptomonedas BlockFi .
Bitcoin tiene la mayor liquidez y es la menos volátil de todas las criptomonedas, excepto las monedas estables. Por lo tanto, los criptoinversionistas han tendido a mover dinero a BTC cuando se sienten menos seguros sobre la condición general del mercado.
Los inversores buscaron refugio en bitcoin en la primera mitad de este año, ya que el giro agresivo de la Fed y la implosión de Terra provocaron una caída en el criptomercado en general. La oferta de refugio seguro para bitcoin elevó su tasa de dominio del 39% al 48%. Se observó un golpe similar durante el desvanecimiento del mercado de mayo y junio de 2021 y durante el mercado bajista de 2018.
Sin embargo, no lo están haciendo esta vez y se están moviendo hacia el efectivo. Según Hansen, los asesores de inversión registrados (RIA, por sus siglas en inglés) son el grupo más grande de desertores del criptomercado en este momento.
El criptomercado está madurando
Tener monedas estables, criptomonedas con valores vinculados a una referencia externa como el dólar estadounidense, es una mejor opción para los inversores en este momento, según Richard Rosenblum, cofundador de la empresa de comercio de criptomonedas y proveedor de liquidez GSR.
“Existen muchos riesgos, incluidos los macromercados y el riesgo percibido de mantener criptografía en un intercambio, después de FTX. Pasar a las monedas estables es una postura más defensiva, frente a pasar a BTC, que sigue siendo un activo volátil al final. Rosenblum le dijo a CoinDesk cuando se le preguntó si las monedas estables habían reemplazado a BTC como refugio seguro en el mercado de criptomonedas.
Rosenblum, sin embargo, advirtió contra la lectura excesiva de la tasa de dominio, ya que las personas que abandonan el mercado en medio de un desvanecimiento prolongado de los precios es normal y no implica necesariamente el fin del mundo.
“Es una simplificación excesiva ver el dominio en sí mismo como una métrica. Tenía más significado en 2017 o 2018. Ahora hay muchos más componentes, tanto en criptografía como en cómo otras clases de activos y eventos impactan en el espacio”, dijo.
Bitcoin ya no representa una parte importante del desarrollo que ocurre en la industria de la criptografía como lo hizo en 2018 y antes. Hace exactamente cuatro años, durante el pico del mercado bajista de 2018, la participación de bitcoin en el criptomercado total era del 59,4 % frente al 40 % en el momento de la publicación.
Noelle Acheson, autora del popular boletín “Crypto Is Macro Now”, expresó una opinión similar en una nota enviada a los suscriptores durante el fin de semana.
“Es posible que BTC no haya superado a otros criptoactivos porque, en lugar de girar hacia una relativa seguridad, los inversores han abandonado en gran medida el mercado”, dijo Acheson.
Acheson agregó que el extraño comportamiento de la tasa de dominio de bitcoin durante la actual agitación del mercado nos dice que la composición del mercado ha cambiado para bien.
“Bitcoin sigue siendo el activo ancla, por un margen más amplio, pero la volatilidad de su protagonismo se está debilitando. Esta es una señal de que la clase de activos está madurando. Que esto se haga evidente durante uno de los tiempos más oscuros es motivo de esperanza”, señaló Acheson. .
