Rara vez hay un momento aburrido en el mercado de las criptomonedas.
Mientras que bitcoin (BTC) y ether (ETH) permanecen en estasis, los tokens de gobernanza de las plataformas de participación líquida , que permiten a los usuarios retener la liquidez de sus tokens aunque estén bloqueados en una red de cadena de bloques, se están recuperando.
Lido DAO o LDO, el token de gobierno de la organización autónoma descentralizada (DAO) de Lido, ha subido un 19% en los últimos siete días, con precios que alcanzaron un máximo de un mes y medio de $1,30 el martes temprano, según la fuente de datos Coingecko. El token SWISE de StakeWise del protocolo de participación líquida ha aumentado más del 70 % en una semana, mientras que el RPL de Rocket Pool ha ganado casi un 10 %.
El repunte sigue al anuncio de los desarrolladores de Ethereum el 8 de diciembre de que la próxima bifurcación dura de la red, o actualización incompatible con versiones anteriores, tendrá lugar en marzo. La actualización, conocida como Shanghai, incluirá un código que permitirá retiros de éter apostados en Beacon Chain desde diciembre de 2020, lo que finalmente les dará a los participantes un cronograma para reclamar su éter.
“Más recientemente, los derivados de participación líquida [tokens] han tenido una buena tendencia alcista. Esto se debe a la actualización de Shanghái que se espera en unos pocos meses, lo que permitirá retiros de ETH en participación”, tuiteó el analista seudónimo CroissantEth . “A medida que se habilitan los retiros, muchos creen que más usuarios apostarán su ETH”.
Staking se refiere a bloquear monedas en una billetera de criptomonedas para respaldar las operaciones de una cadena de bloques a cambio de recompensas. El proceso es vagamente análogo a invertir en valores de renta fija, como bonos.
Sin embargo, apostar puede inmovilizar activos durante mucho tiempo. Los protocolos de participación líquida eliminan el costo de oportunidad al emitir un token derivado que representa el reclamo de las monedas bloqueadas y las recompensas obtenidas. Estos tokens derivados se pueden usar en otros lugares para generar un rendimiento adicional.
En el momento de la publicación, el éter apostado a través de protocolos de participación líquida representaba más del 40 % del total de depósitos de éter de más de 15,7 millones, según datos de Dune Analytics. Eso explica la acción positiva del precio de los tokens de gobernanza de participación líquida antes de la actualización de Shanghái.
Según Messari, ether tiene un índice de participación del 14%, el más bajo entre las monedas de capa 1. Por lo tanto, hay mucho espacio para el crecimiento en la tasa de participación de éter (la cantidad de éter apostada en relación con el suministro total de la criptomoneda) y la adopción de protocolos de participación líquida.
La actividad en los protocolos de participación líquida ha aumentado en las últimas semanas, como lo destacó David Alexander de Binance Labs.
Con un valor total fijado en 5.900 millones de dólares, Lido ha dejado atrás a MakerDAO y AAVE para convertirse en el protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) más grande del mundo, según la fuente de datos Defi Llama .
Pantalones cortos apilados en LDO
Aún así, algunos comerciantes parecen escépticos sobre las ganancias duraderas en LDO. Eso es evidente por las tasas de financiación profundamente negativas o los costos incurridos por mantener posiciones largas alcistas o cortas bajistas en los contratos de futuros perpetuos vinculados a LDO.
Una tasa de financiación negativa indica que el apalancamiento está sesgado hacia el lado bajista. Eso deja las puertas abiertas para un ajuste corto: un repunte de precios exagerado provocado por los bajistas que cuadran sus posiciones.
“Los cortos se han acumulado (en LDO) luego del rendimiento superior con la esperanza de que los primeros inversores vendan (según la evidencia en la cadena)”, dijo a CoinDesk el criptofondo de cobertura Ouroboros Capital. “Sin embargo, también es probable que los cortos se puedan exprimir, lo que marca el comienzo de otra etapa, ya que estos vendedores en cadena simplemente estaban cerrando sus cortos perp / largos al contado”.
